Com uma maior convicção por parte do Banco Central de que o nível atual de Selic é compatível com a trajetória da inflação rumo à meta de 3%, mesmo com os efeitos da ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda (IR), o Santander manteve sua expectativa de que o ciclo de redução do juro básico começará em janeiro, mas, agora, avalia que o nível da taxa no fim do ciclo pode ser mais baixo. Assim, o banco reduziu sua estimativa para a Selic no fim de 2026 de 13% para 12,5%.