A Fitch Ratings reafirmou sua nota de crédito em moeda nacional “AAA(bra)” para Allos e sua subsidiária integral BR Malls, ambas com perspectiva estável. A agência estima que a empresa registrará Ebitda de R$ 2 bilhões em 2025 e em 2026, com fluxo de caixa das operações de R$ 950 milhões e R$ 1,1 bilhão, respectivamente.
Segundo a agência de classificação de risco, a avaliação reflete a forte posição de negócios da Allos como a maior operadora de shoppings do país, com uma robusta carteira de propriedades sustentada por “vasta e diversificada base de ativos”, elevadas taxas de ocupação e base de locatários pulverizada, em todas as regiões do Brasil.
De acordo com os analistas Natalia Brandao, Priscilla Cano e Alberto Moreno Arnaiz, a classificação é apoiada na forte e resiliente geração de caixa operacional e em fluxos de caixa livre antes de dividendos positivos, já testados ao longo de ciclos econômicos instáveis e considerando a natureza intensiva em capital do setor.
Além disso, a companhia demonstra forte liquidez, estrutura de capital conservadora e relevante flexibilidade financeira, decorrente da forte base de ativos desonerados, que suportam seu amplo acesso ao crédito.
“A Allos possui um longo e comprovado histórico de sólidos resultados operacionais e deve continuar a reportar desempenho resiliente. As margens de Ebitda [resultado antes de juros, impostos, amortização e depreciação] da empresa devem permanecer fortes nos próximos anos, em torno de 70%. O cenário-base incorpora aluguéis reajustados pela inflação, taxas de ocupação acima de 95% e inadimplência reduzida”, comentam os analistas, em relatório.
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